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文丨读瑶
编辑丨栀刊
2025年的白酒行业还没从价格倒挂的泥潭里爬出来，华致酒行前三季度就亏了1.99亿，可1919的杨陵江却高调宣布公司三年持续盈利，还还了60多亿债务。
这边刚说完要打造"全球最大F2B2C平台"，那边加盟商就扛着"还我血汗钱"的横幅堵在了成都总部楼下。
这冰火两重天的戏码，到底是怎么回事？
四次转型：狂奔中的急转弯
2005年杨陵江在成都开第一家1919门店时，大概没想到自己会成为酒类连锁的"转型专业户"。
最开始搞专业连锁，靠着标准化服务在烟酒店扎堆的市场里杀出条路，2018年阿里20亿投资进来，又想做垂直电商平台，结果两年半烧光融资还亏了19亿。
疫情后关直营店、转加盟，负债率从92%降到69%，本来以为能喘口气，2022年又亏了364万。
这折腾的频率，连加盟商都吐槽"刚学会前置仓模式，公司又让搞餐酒融合，店里的装修还没回本呢"。
2025年7月那场"逆天·改命"发布会，杨陵江说要淘汰1500家不合格加盟店，转头又把加盟店从1500家扩到3000家。
这操作让不少老加盟商看懵了：本来想跟着公司好好干，后来发现所谓的转型，更像是不断换赛道的豪赌。
11月刚花1.41亿收购港股怡园酒业，紧接着就回购股权到92.87%，这左手倒右手的资本游戏，到底是想借壳上市，还是真看好葡萄酒业务？
加盟商困局：60万贴牌酒换不来回款
1919财报里说负债率降到20%以下，净资产10个亿，可加盟商手里的结算单却在哭穷。
河北的王老板去年交了60万进了批贴牌专供酒，现在仓库里还堆着30万的货，"送人都遭嫌弃，根本卖不动"。
更要命的是线上销售的钱，合同写着6-7天回款，现在拖了快半年，打电话给区域经理，对方就说"系统升级"，再追问就拉黑。
黑猫投诉平台上1385条投诉里，90%都是追讨欠款的，少则几万多则上百万。
杨陵江在内部群里放狠话"闹事者一分不付"，可加盟商也有苦衷：签约时承诺30%毛利，实际到手才10%，每年强制推广新模式，不掏钱跟进就被淘汰。
山东的李姐2023年刚投20万改造成"快喝"前置仓，今年又要升级"酒饮生活馆"，算下来三年投了80多万，现在账上还有40万货款没拿回来。
这种拆东墙补西墙的玩法，怕是撑不了多久。
现在行业都在说即时零售是风口，可1919的3000家店只覆盖300多个城市，跟美团闪购20多万酒类商户比，根本没优势。
杨陵江说要在2033年前做到千亿GMV，按现在140亿的盘子，每年得增长100多亿，这目标听着就玄乎。
毕竟2019年巅峰期营收才66亿，现在靠压货给加盟商撑起来的GMV，水分到底有多大？
白酒行业深度调整期，谁家日子都不好过。
但1919这种把压力全转嫁给加盟商的模式，就像在沙滩上盖楼，看着热闹，浪一来就露馅了。
杨陵江的千亿梦能不能成不好说，只是苦了那些跟着他折腾的加盟商，本来想靠加盟翻身，结果差点把家底都赔进去。
这事儿说到底，还是得回到做生意的本质：货能卖出去，钱能收回来，不然再花哨的转型，也只是镜中花水中月。
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